Fed có thể làm nhiều hơn cho các doanh nghiệp nhỏ, nhưng nó cần sự giúp đỡ
Vào tháng 3, Quốc hội đã trao cho Bộ Tài chính và Cục Dự trữ Liên bang hơn 450 tỷ đô la để giúp các công ty sống sót qua cuộc khủng hoảng Covid. Hơn ba tháng sau, 250 tỷ đô la vẫn chưa được phân bổ, còn nhiều hơn nữa vẫn chưa được sử dụng và các quỹ được triển khai chủ yếu mang lại lợi ích cho các tập đoàn lớn nhất. Trong khi đó, nhiều doanh nghiệp nhỏ đang gặp khó khăn. Để đảm bảo các doanh nghiệp này nhận được sự hỗ trợ mà họ cần, Fed nên hướng ra ngoài cho các ngân hàng và fintech chuyên cho vay các công ty nhỏ để gợi ý.
Các doanh nghiệp nhỏ đang bị tổn thương. Một cuộc khảo sát gần đây của Phòng Thương mại Hoa Kỳ cho thấy chỉ có 53% doanh nghiệp nhỏ báo cáo là có sức khỏe tốt và chỉ có 56% báo cáo sự thoải mái với dòng tiền của họ. Đây là một triển vọng ảm đạm cho các công ty là nhà tuyển dụng và nhà đổi mới quan trọng. Như Chủ tịch Fed Powell đã giải thích: Đại dịch đang gây ra những rủi ro cấp tính cho các doanh nghiệp nhỏ, và khi một doanh nghiệp nhỏ hoặc vừa trở nên vỡ nợ. . . chúng tôi mất nhiều hơn chỉ là kinh doanh đó. Sê [T] anh trái tim của nền kinh tế của chúng tôi và. . . công việc của nhiều thế hệ đang bị đe dọa. Tuy nhiên, không phải là một trong những cơ sở khẩn cấp mà Fed đã tạo ra bằng cách sử dụng các quỹ mới do Quốc hội phân bổ chủ yếu mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp quan trọng này.
Phổ biến nhất trong: Ngân hàng & Bảo hiểm
Hơn một nửa số công ty mặc định được xếp hạng được sở hữu bởi các công ty cổ phần tư nhân
Khối lượng mặc định của công ty Hoa Kỳ, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng, còn tồi tệ hơn năm 2009
Cải thiện thanh toán xuyên biên giới là rất quan trọng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế toàn cầu, bao gồm thương mại và tài chính
Một thách thức cốt lõi là Fed thiếu các công cụ và chuyên môn cần thiết để phân biệt các doanh nghiệp nhỏ nào có công hỗ trợ và giám sát mọi khoản vay mà nó mở rộng. Một thách thức bổ sung là các doanh nghiệp nhỏ khác nhau đáng kể. Một doanh nhân điều hành nửa tá cửa hàng cà phê ở Oregon có mô hình kinh doanh rất khác so với một công ty sản xuất xe kéo gia đình thế hệ thứ ba ở Texas. Những thách thức này giúp giải thích lý do tại sao Fed không làm nhiều hơn để giúp các doanh nghiệp nhỏ mặc dù mối quan tâm cao và các khoản tiền chưa sử dụng.
May mắn thay, có một cách thoát khỏi câu hỏi hóc búa này. Những người tham gia thị trường có chuyên môn và công cụ mà Fed thiếu. Các ngân hàng, fintech và những người khác chuyên cho vay các doanh nghiệp nhỏ. Nếu Fed sẵn sàng thử nghiệm, hoạt động ở quy mô nhỏ hơn và cho phép những người khác dẫn đầu, Fed vẫn chưa thể làm gì nhiều hơn để giúp các doanh nghiệp nhỏ.
KHUYẾN MÃI
Civic Nation BRANDVOICE | Chương trình trả phí
Làm thế nào các nhà lãnh đạo công dân sinh viên trên khắp đất nước đang chuẩn bị cho một học kỳ chưa từng có
Sinh viên tốt nghiệp BRANDVOICE | Chương trình trả phí
5 bước tiến quan trọng từ hội thảo của HBS về tương lai của công việc
UNICEF USA BRANDVOICE | Chương trình trả phí
Người da trắng có thể nói chuyện với con cái họ như thế nào về phân biệt chủng tộc
Chương trình cho vay Main Street mới của Fed , được thiết kế cho các công ty lớn nhưng không lớn, minh họa cách làm điều này và những điều sai lầm cần tránh. Cốt lõi của Chương trình Main Street là quan hệ đối tác công tư. Các ngân hàng xác định và sàng lọc những người vay tiềm năng và sau đó phục vụ bất kỳ khoản vay nào mà họ gia hạn chính xác những điều mà Fed không thể làm tốt. Fed trả tiền cho các ngân hàng cho các dịch vụ này, cho phép họ tính thêm phí cho người vay và yêu cầu các ngân hàng giữ lại 5% cho mỗi khoản vay mà họ gia hạn. Càng xa càng tốt.
Nhưng Chương trình Phố chính phải mất nhiều tháng để ra mắt và dường như không sẵn sàng cung cấp hỗ trợ đáng kể ngay cả cho các công ty đủ điều kiện. Một phần của sự đổ lỗi nằm ở quy trình mà qua đó chương trình được hình thành và thực hiện. Thiết kế bao trùm đã được Fed kết hợp, mà sau đó chỉ tìm kiếm phản hồi từ các ngân hàng và người vay tiềm năng. Fed sau đó đã phải làm việc thông qua hơn 2.000 thư bình luận từ các ngân hàng và công ty, nhiều ý kiến cho rằng chương trình này cần những thay đổi đáng kể để đạt được mục tiêu mong muốn. Fed đã thực hiện nhiều sửa đổi để đáp ứng với phản hồi này, mở rộng tính đủ điều kiện và tìm cách làm cho các điều khoản hấp dẫn hơn, nhưng nó không bao giờ đi chệch khỏi mô hình ban đầu. Tất cả những điều này đã thêm vào sự chậm trễ và những câu hỏi còn sót lại về việc Chương trình Main Street sẽ nhận được tiền cho các doanh nghiệp có nhu cầu hay không.
Nếu Fed muốn làm nhiều hơn để giúp các doanh nghiệp nhỏ, thì có thể, nhưng nó phải đi xa hơn ngoài vùng thoải mái. Đầu tiên, nó nên được mở để khởi chạy nhiều chương trình nhỏ, sau đó đóng hoặc sao chép chúng khi thích hợp. Thứ hai, Fed nên chuẩn bị để bù đắp cho cả những nhà đổi mới đưa ra các chương trình cho vay khả thi và các trung gian thực hiện chúng. Cung cấp một vài điểm cơ bản cho bất kỳ khoản vay nào sử dụng mô hình tư nhân có thể khuyến khích các đề xuất đổi mới, và các ngân hàng và những người khác cần được bồi thường cho những nỗ lực cần thiết để sàng lọc và giám sát các công ty nhỏ hơn. Thứ ba, Fed nên làm rõ rằng rủi ro mặc định là ổn. Các công ty nhỏ đặt ra rủi ro tín dụng. Fed và Kho bạc có thể sử dụng các khoản tiền do Quốc hội phân bổ để thu bất kỳ tổn thất nào có thể xảy ra. Như Quốc hội ngầm công nhận,
Đây cũng có thể là một cơ hội tuyệt vời để khai thác cấu trúc độc đáo của Fed, đặc biệt là mười hai ngân hàng khu vực của nó ở những nơi như Cleveland, Richmond và Kansas City. Chỉ vì các chương trình phải được phê duyệt bởi Ủy ban Dự trữ Liên bang ở Washington, DC không có nghĩa là chúng nên được kiểm soát ở đó. Các ngân hàng này có thể làm việc với các ngân hàng cộng đồng để hiểu và tạo ra các chương trình giải quyết các nhu cầu riêng biệt của các công ty trong khu vực của họ. Nhỏ và địa phương không phải là modus operandi của Fed, nhưng nó có thể là cách duy nhất để tiếp cận các công ty cần sự hỗ trợ của liên bang.
Nhiều doanh nghiệp nhỏ có thể phát triển mạnh trong dài hạn phải đối mặt với những quyết định khó khăn trong thời gian tạm thời. Nếu không có nguồn tiền mặt mới, nhiều người sẽ phải nộp đơn xin phá sản hoặc thu hẹp để tránh kết cục đó. Điều này là xấu cho các gia đình đã xây dựng các công ty này, nhân viên của họ và nền kinh tế rộng lớn hơn. Cho đến nay, việc không thể cung cấp hỗ trợ có ý nghĩa cho các doanh nghiệp nhỏ có thể là một lý do để không phụ thuộc quá nhiều vào Fed để quản lý hỗ trợ tài chính khi khủng hoảng tiếp theo xảy ra. Tuy nhiên, hiện tại, Fed là cách duy nhất để kết nối 250 tỷ đô la còn lại với các doanh nghiệp cần nó. Nếu Fed không có ý tưởng về cách nó có thể giúp kết nối hai đầu này, thì nó nên tìm đến những người khác để được gợi ý.
Các doanh nghiệp nhỏ đang bị tổn thương. Một cuộc khảo sát gần đây của Phòng Thương mại Hoa Kỳ cho thấy chỉ có 53% doanh nghiệp nhỏ báo cáo là có sức khỏe tốt và chỉ có 56% báo cáo sự thoải mái với dòng tiền của họ. Đây là một triển vọng ảm đạm cho các công ty là nhà tuyển dụng và nhà đổi mới quan trọng. Như Chủ tịch Fed Powell đã giải thích: Đại dịch đang gây ra những rủi ro cấp tính cho các doanh nghiệp nhỏ, và khi một doanh nghiệp nhỏ hoặc vừa trở nên vỡ nợ. . . chúng tôi mất nhiều hơn chỉ là kinh doanh đó. Sê [T] anh trái tim của nền kinh tế của chúng tôi và. . . công việc của nhiều thế hệ đang bị đe dọa. Tuy nhiên, không phải là một trong những cơ sở khẩn cấp mà Fed đã tạo ra bằng cách sử dụng các quỹ mới do Quốc hội phân bổ chủ yếu mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp quan trọng này.
Phổ biến nhất trong: Ngân hàng & Bảo hiểm
Hơn một nửa số công ty mặc định được xếp hạng được sở hữu bởi các công ty cổ phần tư nhân
Khối lượng mặc định của công ty Hoa Kỳ, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng, còn tồi tệ hơn năm 2009
Cải thiện thanh toán xuyên biên giới là rất quan trọng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế toàn cầu, bao gồm thương mại và tài chính
Một thách thức cốt lõi là Fed thiếu các công cụ và chuyên môn cần thiết để phân biệt các doanh nghiệp nhỏ nào có công hỗ trợ và giám sát mọi khoản vay mà nó mở rộng. Một thách thức bổ sung là các doanh nghiệp nhỏ khác nhau đáng kể. Một doanh nhân điều hành nửa tá cửa hàng cà phê ở Oregon có mô hình kinh doanh rất khác so với một công ty sản xuất xe kéo gia đình thế hệ thứ ba ở Texas. Những thách thức này giúp giải thích lý do tại sao Fed không làm nhiều hơn để giúp các doanh nghiệp nhỏ mặc dù mối quan tâm cao và các khoản tiền chưa sử dụng.
May mắn thay, có một cách thoát khỏi câu hỏi hóc búa này. Những người tham gia thị trường có chuyên môn và công cụ mà Fed thiếu. Các ngân hàng, fintech và những người khác chuyên cho vay các doanh nghiệp nhỏ. Nếu Fed sẵn sàng thử nghiệm, hoạt động ở quy mô nhỏ hơn và cho phép những người khác dẫn đầu, Fed vẫn chưa thể làm gì nhiều hơn để giúp các doanh nghiệp nhỏ.
KHUYẾN MÃI
Civic Nation BRANDVOICE | Chương trình trả phí
Làm thế nào các nhà lãnh đạo công dân sinh viên trên khắp đất nước đang chuẩn bị cho một học kỳ chưa từng có
Sinh viên tốt nghiệp BRANDVOICE | Chương trình trả phí
5 bước tiến quan trọng từ hội thảo của HBS về tương lai của công việc
UNICEF USA BRANDVOICE | Chương trình trả phí
Người da trắng có thể nói chuyện với con cái họ như thế nào về phân biệt chủng tộc
Chương trình cho vay Main Street mới của Fed , được thiết kế cho các công ty lớn nhưng không lớn, minh họa cách làm điều này và những điều sai lầm cần tránh. Cốt lõi của Chương trình Main Street là quan hệ đối tác công tư. Các ngân hàng xác định và sàng lọc những người vay tiềm năng và sau đó phục vụ bất kỳ khoản vay nào mà họ gia hạn chính xác những điều mà Fed không thể làm tốt. Fed trả tiền cho các ngân hàng cho các dịch vụ này, cho phép họ tính thêm phí cho người vay và yêu cầu các ngân hàng giữ lại 5% cho mỗi khoản vay mà họ gia hạn. Càng xa càng tốt.
Nhưng Chương trình Phố chính phải mất nhiều tháng để ra mắt và dường như không sẵn sàng cung cấp hỗ trợ đáng kể ngay cả cho các công ty đủ điều kiện. Một phần của sự đổ lỗi nằm ở quy trình mà qua đó chương trình được hình thành và thực hiện. Thiết kế bao trùm đã được Fed kết hợp, mà sau đó chỉ tìm kiếm phản hồi từ các ngân hàng và người vay tiềm năng. Fed sau đó đã phải làm việc thông qua hơn 2.000 thư bình luận từ các ngân hàng và công ty, nhiều ý kiến cho rằng chương trình này cần những thay đổi đáng kể để đạt được mục tiêu mong muốn. Fed đã thực hiện nhiều sửa đổi để đáp ứng với phản hồi này, mở rộng tính đủ điều kiện và tìm cách làm cho các điều khoản hấp dẫn hơn, nhưng nó không bao giờ đi chệch khỏi mô hình ban đầu. Tất cả những điều này đã thêm vào sự chậm trễ và những câu hỏi còn sót lại về việc Chương trình Main Street sẽ nhận được tiền cho các doanh nghiệp có nhu cầu hay không.
Nếu Fed muốn làm nhiều hơn để giúp các doanh nghiệp nhỏ, thì có thể, nhưng nó phải đi xa hơn ngoài vùng thoải mái. Đầu tiên, nó nên được mở để khởi chạy nhiều chương trình nhỏ, sau đó đóng hoặc sao chép chúng khi thích hợp. Thứ hai, Fed nên chuẩn bị để bù đắp cho cả những nhà đổi mới đưa ra các chương trình cho vay khả thi và các trung gian thực hiện chúng. Cung cấp một vài điểm cơ bản cho bất kỳ khoản vay nào sử dụng mô hình tư nhân có thể khuyến khích các đề xuất đổi mới, và các ngân hàng và những người khác cần được bồi thường cho những nỗ lực cần thiết để sàng lọc và giám sát các công ty nhỏ hơn. Thứ ba, Fed nên làm rõ rằng rủi ro mặc định là ổn. Các công ty nhỏ đặt ra rủi ro tín dụng. Fed và Kho bạc có thể sử dụng các khoản tiền do Quốc hội phân bổ để thu bất kỳ tổn thất nào có thể xảy ra. Như Quốc hội ngầm công nhận,
Đây cũng có thể là một cơ hội tuyệt vời để khai thác cấu trúc độc đáo của Fed, đặc biệt là mười hai ngân hàng khu vực của nó ở những nơi như Cleveland, Richmond và Kansas City. Chỉ vì các chương trình phải được phê duyệt bởi Ủy ban Dự trữ Liên bang ở Washington, DC không có nghĩa là chúng nên được kiểm soát ở đó. Các ngân hàng này có thể làm việc với các ngân hàng cộng đồng để hiểu và tạo ra các chương trình giải quyết các nhu cầu riêng biệt của các công ty trong khu vực của họ. Nhỏ và địa phương không phải là modus operandi của Fed, nhưng nó có thể là cách duy nhất để tiếp cận các công ty cần sự hỗ trợ của liên bang.
Nhiều doanh nghiệp nhỏ có thể phát triển mạnh trong dài hạn phải đối mặt với những quyết định khó khăn trong thời gian tạm thời. Nếu không có nguồn tiền mặt mới, nhiều người sẽ phải nộp đơn xin phá sản hoặc thu hẹp để tránh kết cục đó. Điều này là xấu cho các gia đình đã xây dựng các công ty này, nhân viên của họ và nền kinh tế rộng lớn hơn. Cho đến nay, việc không thể cung cấp hỗ trợ có ý nghĩa cho các doanh nghiệp nhỏ có thể là một lý do để không phụ thuộc quá nhiều vào Fed để quản lý hỗ trợ tài chính khi khủng hoảng tiếp theo xảy ra. Tuy nhiên, hiện tại, Fed là cách duy nhất để kết nối 250 tỷ đô la còn lại với các doanh nghiệp cần nó. Nếu Fed không có ý tưởng về cách nó có thể giúp kết nối hai đầu này, thì nó nên tìm đến những người khác để được gợi ý.
Nhận xét
Đăng nhận xét